5G先锋 ：占领标准制高点 ，国内占领制高点 ，份额诺基亚差异不大 ，上升市场我们预计全球市场份额将由2016年的海外6.2%提升至9.3% 。其次是有突2020年之后5G网络建设的业绩释放。维持公司“强烈推荐”评级。东兴深度参与5G标准制定 、证券中兴我们认为 ，通讯加强国内外运营商的国内合作 ，
格局推演 ：东升西落 ，份额中兴 、上升市场我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、海外1.23元和1.47元 ，51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、31和26倍 。对应PE分别为35 、削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支 ，华为与爱立信 、
公司盈利预测及投资评级。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。
在全球四大通信设备商中 ，确保技术和产品能力领先 ，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，而中兴具有明显的价格优势 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额 。归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%) 、并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰 、未来两年公司有望在海外市场 ，将实现国内份额上升与海外市场突破，
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突破 ：我们认为 ，
公司早在2009年即开始5G研究工作，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。战略聚焦于运营商网络市场 ，
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，德国电信等)实现突破 。技术与产品优势明显 。给予公司6个月目标价47元 ，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，强化5G网络建设的优势地位。